旭辉2024答卷：减亏、降债及化债

连续两年减亏、经营现金流净额连续3年为正、负债连续3年下降……从旭辉的年报中，可以看出去年其在自救、降债、转型、谋发展等多方面的坚韧努力。

破旧立新，今年也是旭辉战略转型尤为关键的一年。对此，旭辉控股董事局主席林中表示：“2025年中国房地产市场将加速转向高质量发展，这一年也将成为旭辉的战略转型关键年，旭辉将全面转向‘轻资产、低负债、高质量’的发展模式。”

亏损连续两年收窄、负债连续三年下降，经营态势呈现企稳迹象

2024年年报显示，旭辉营业收入为477.89亿元，归母净利润同比减亏19.07亿元，连续两年亏损收窄。同时，公司秉持以收定支策略，经营活动所得现金净额连续3年为正。

去年，旭辉全年合同销售额336.7亿元，位列克而瑞百强销售榜单第31名，维持民企前列。截至2024年末，总土储面积为2900万平方米，总未售货值超2500亿元。其中，一、二线城市占比81%。

在负债方面，经过降负债的努力，截至去年年底，旭辉有息负债总额为866.54亿元，较2023年压降56.3亿元，已经呈现出连续三年下降的趋势。

交付方面，2024年，旭辉在全国49个城市的95个项目中交付了6.2万套新房；近三年（2022-2024年），旭辉在全国76个城市累计完成交付超27万套新房，整体交付率达95%，三年保交付的攻坚战已基本告一段落。

旭辉在2024年有55个项目获得“白名单”融资支持，通过融资置换、展期降息等方式，有效改善了项目现金流，保障了项目经营的平稳有序。此外，位于北京、芜湖、乌鲁木齐和太原等地的5个项目还获得了新增融资放款。

多元业务持续发展 积极推进债务管理

在房地产行业深度调整的背景下，旭辉作为曾经的民营“三好学生”，如何通过债务重组重新“站起来”以及如何在新的房地产发展模式下找到自己的定位，仍是市场关注的核心问题。

据2024年业绩报告，旭辉在开发主业保持整体稳定的基础上，其多元业务发展持续发展，形成“多点开花”的格局。其中，去年，旭辉在持有物业板块的收入近17.6亿元，同比增长10.4%。

在物业服务板块，据永升服务2024年业绩报告，公司实现营业收入68.4亿元，同比增长4.6%；净利润4.8亿元，同比增长10%。2024年，永升服务新签业务涵盖公众服务、商办服务、住宅服务、政企服务等多元业态，市场化拓展饱和合同收入达16亿元。此外，永升服务宣布每股派付18.43港分，保持超50%派息率。

此外，长租板块的表现也较为亮眼。截至2024年末，瓴寓已开业的保障性租赁住房达到52000间，管理项目数超过60个。2024年6月，瓴寓国际与国家级松江经济技术开发区合作的保障性租赁住房项目——上海松江西部科技园柚米社区正式开业。该项目作为瓴寓3.0产品的首个落地项目，为租客提供了“不止于住”的全新生活方式。

业内人士评价表示：“旭辉多年来在多元业务领域的持续深耕，积累了丰富的轻资产运营管理能力。在本轮行业调整期，旭辉成功保留了核心资源与能力，而这些资本将是其在穿越周期中实现‘向轻转型’的可靠保障。”

然而，债务重组无疑是旭辉实现战略转型的关键“第一步”。根据最新披露，旭辉的境外债务重组进程迈入实质阶段。目前，境外重组已获占适用债务未偿还本金总额约88.54%的债权人签署重组支持协议，并计划于4月23日召开首次聆讯，通过香港法院协议安排来落实重组方案。

旭辉预计，境外债重组完成后，将显著缓解公司的流动性压力，并提供一个可持续的资本架构，为公司所有利益相关者创造长远价值。

境内债方面，旭辉正寻求综合解决方案。目前，旭辉对今年年内到期的境内公司债均已完成展期及增加宽限期，合计金额近70亿；同时，“22旭辉集团MTN001”中票完成票面部分注销8.8亿元，减少公开市场债务规模。

旭辉也表示，正在有序推进资产盘活，通过单项目股权归边、多项目联动归边、市场化出售以及政府存量房收购等多元化方式积极盘活资产、助力保交付，实现“腾笼换鸟”，从而轻装上阵，为未来发展奠定坚实基础。

按照林中的构想，在成功完成债务重组后，旭辉未来的发展模式是“轻资产、低负债、高质量”，这也是房地产发展新模式下的“旭辉答案”。

文/徐倩

编辑/岳彩周

校对/穆祥桐