天弘安益债券财报解读：份额激增181%，净资产暴增370%，净利润翻倍

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘安益债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模大幅扩张，业绩表现良好，但也面临一些潜在风险与挑战。

主要财务指标：盈利与规模双增长

本期利润翻倍，盈利能力显著提升

天弘安益债券2024年实现净利润244,555,113.83元，相较于2023年的84,935,468.48元，增长了187%。这主要得益于债券市场牛市，基金投资收益大幅增加，2024年投资收益达到231,766,678.35元，远高于2023年的84,164,138.32元。

资产规模扩张，净资产增长370%

2024年末，基金净资产合计8,336,218,018.12元，较2023年末的1,772,944,271.70元增长了370%。资产规模的扩张一方面源于基金份额的增加，2024年末基金份额总额为7,708,996,768.88份，较2023年末的1,676,368,068.01份增长了181%；另一方面，基金投资收益的增加也推动了净资产的增长。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

各份额净值增长，超越业绩比较基准

2024年，天弘安益债券A份额净值增长率为5.43%，同期业绩比较基准增长率为4.98%；C份额净值增长率为5.31%，同期业绩比较基准增长率为4.98%；D份额净值增长率为4.05%，同期业绩比较基准增长率为3.89%；E份额净值增长率为1.46%，同期业绩比较基准增长率为1.81%。各份额均跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。

长期业绩稳定增长，累计净值表现良好

自基金合同生效日至2024年末，天弘安益债券A份额累计净值增长率为24.04%，C份额为22.75%，显示出长期稳定的增值能力。

投资策略与业绩表现：把握债市机遇

顺应债市牛市，调整久期策略

2024年债券市场延续牛市，宏观经济环境为债市提供做多支撑。基金在前三季度保持较高久期水平，四季度随着居民风险偏好下降，将组合久期回归中性。这种策略调整有效把握了市场机遇，推动基金业绩增长。

债券投资主导，收益来源多元化

基金主要投资于债券资产，2024年末债券投资占基金总资产的99.39%。投资收益来源包括债券利息收入、买卖债券差价收入等，多元化的收益来源有助于分散风险，稳定基金收益。

费用分析：管理与托管费用合理

管理费与托管费增长，与资产规模匹配

2024年当期发生的基金应支付的管理费为20,488,410.32元，较2023年的5,622,633.60元增长了264%；托管费为6,829,470.16元，较2023年的1,874,211.28元增长了264%。费用增长主要是由于基金资产规模的大幅扩张，整体费用水平与资产规模增长相匹配。

销售服务费调整，优化成本结构

2024年2月22日起，天弘安益债券C份额销售服务费率由0.30%调整为0.10%，这一调整有助于优化基金成本结构，提升投资者收益。

投资组合分析：债券配置集中

债券品种多样，中期票据占比高

期末债券投资组合中，中期票据公允价值占基金资产净值比例最高，为41.89%；其次是金融债券，占比38.06%；国家债券占比24.93%。多样化的债券配置有助于分散信用风险，但中期票据占比较高，需关注相关信用风险。

前五名债券投资集中，需关注个体风险

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，国债占比较大，但也需关注个别金融机构债券的潜在风险，如国家开发银行、交通银行等发行的债券，相关机构在2024年受到监管处罚，需警惕信用风险变化。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额波动

机构投资者主导，持有比例高

期末机构投资者持有天弘安益债券A、C、D份额的比例分别为98.71%、25.68%、99.98%，显示出机构投资者对该基金的青睐。机构投资者的集中持有可能带来集中赎回风险，需密切关注机构投资者的投资动向。

份额变动大，申购赎回活跃

2024年基金总申购份额为23,128,041,088.66份，总赎回份额为17,055,890,377.76份，申购赎回较为活跃。份额的大幅变动可能对基金的投资运作产生一定影响，基金管理人需合理应对资金流动。

风险提示

利率波动风险

2025年债券市场利率存在不确定性，若利率上升，债券价格将下跌，可能导致基金净值下降。基金管理人需密切关注利率走势，合理调整投资组合久期。

信用风险

部分投资的债券发行主体受到监管处罚，信用风险上升。基金管理人需加强信用风险管理，严格筛选投资标的，降低信用风险暴露。

集中赎回风险

机构投资者持有比例高，若市场环境变化，可能引发集中赎回，基金管理人可能面临流动性压力，需提前做好流动性管理预案。

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