太平恒安三个月定开债财报解读：份额降22.83%，净资产降19.82%，净利润增34.74%，管理费增6.14%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，太平基金管理有限公司发布《太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，2024年该基金份额总额减少22.83%，净资产减少19.82%，净利润增长34.74%，基金管理费增长6.14%。

主要财务指标：本期利润增长34.74%

2024年，太平恒安三个月定开债本期已实现收益154,192,355.63元，较去年的106,074,027.00元增长45.36%；本期利润为192,518,340.19元，较去年的142,883,885.09元增长34.74%。加权平均基金份额本期利润为0.0491，本期加权平均净值利润率为4.78%，本期基金份额净值增长率为4.96%。

期末可供分配利润为102,726,378.69元，较去年的46,778,238.81元增长119.60%；期末可供分配基金份额利润为0.0306元；期末基金资产净值3,515,387,663.40元，较去年的4,397,075,858.83元减少19.82%；期末基金份额净值1.0457元。从累计期末指标看，基金份额累计净值增长率为24.76%。

基金净值表现：多数阶段跑赢业绩比较基准

过去一年，该基金份额净值增长率为4.96%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准0.02%。不过，在过去三年、五年及自基金合同生效起至今等阶段，基金份额净值增长率分别为11.89%、23.39%、24.76%，均跑赢同期业绩比较基准收益率，差值分别为4.20%、13.51%、13.64%。

投资策略与业绩：积极策略增厚收益但仍略逊基准

2024年经济运行总体平稳，货币政策和财政政策积极发力。债券市场全年表现较好，收益率整体下行，信用债涨幅明显，信用利差波动。本基金保持相对积极的债券投资策略，维持较高杠杆和相对久期，以金融债套息策略为主，运用长久期利率债参与波段交易，增厚了组合超额收益。不过，本报告期内，基金份额净值增长率为4.96%，略低于同期业绩比较基准收益率4.98%。

市场展望：债券市场行情或延续但波动增大

管理人认为，2025年稳经济是头等要务，货币政策将继续降低实体经济融资成本，降准降息节奏和力度将综合考虑实体经济需求和金融机构承受能力。债券市场在经济恢复、地方政府化债及汇率压力减轻的情况下，央行流动性投放保持积极概率较大，行情大概率延续，但因收益率较低，波动率预计增大。

费用情况：管理费、托管费均有增长

2024年，当期发生的基金应支付的管理费为12,054,579.24元，较去年的11,356,769.47元增长6.14%；应支付销售机构的客户维护费为14,441.56元，应支付基金管理人的净管理费为12,040,137.68元。当期发生的基金应支付的托管费为4,018,193.24元，较去年的3,785,589.84元增长6.14%。

交易情况：债券投资收益增长显著

2024年利息收入为1,095,765.22元，较去年的831,483.74元增长31.78%，其中存款利息收入248,282.20元，买入返售金融资产收入847,483.02元。投资收益为181,799,446.82元，较去年的141,827,198.70元增长28.19%，主要来自债券投资收益。公允价值变动收益为38,325,984.56元，较去年的36,809,858.09元增长4.12%。

债券投资收益中，利息收入为142,538,016.39元，买卖债券差价收入为39,261,430.43元，较去年的 - 8,988,971.73元大幅增长。

关联交易：无异常关联交易

本基金在报告期内未通过关联方的交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金。基金管理人运用固有资金投资本基金，报告期末持有份额19,082,316.57份，占基金总份额比例0.5676%。江苏银行和太平人寿作为关联方也持有本基金，江苏银行期末持有份额938,786,145.12份，占比27.9261%；太平人寿期末持有份额1,571,562,571.58份，占比46.7493%。

投资组合：债券投资占比99.69%

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.69%，金额为4,429,507,509.42元，全部为债券投资。债券投资中，金融债券占比最大，为3,901,988,290.06元，占基金资产净值比例111.00%；同业存单公允价值177,663,815.21元，占比5.05%；企业短期融资券和中期票据分别占比0.86%和0.41%。

持有人结构：机构投资者占比99.88%

期末基金份额持有人户数为600户，户均持有基金份额5,602,801.76份。机构投资者持有份额3,357,629,017.80份，占总份额比例99.8795%；个人投资者持有份额4,052,036.53份，占总份额比例0.1205%。基金管理人所有从业人员持有本基金590,988.71份，占基金总份额比例0.0176%。

份额变动：总份额减少22.83%

本报告期期初基金份额总额为4,328,664,943.56份，本报告期基金总申购份额299,950,448.11份，总赎回份额1,266,934,337.34份，期末基金份额总额为3,361,681,054.33份，较期初减少22.83%。

总体来看，太平恒安三个月定开债在2024年虽面临份额和净资产下降，但通过积极投资策略实现了净利润增长。不过，在市场波动下，投资者仍需关注基金净值波动及潜在风险。

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